Меню

Рейтинг крупных оценочных компаний



RAEX опубликовал рэнкинги 100 крупнейших оценочных компаний за 2018 год

Москва, 29 августа 2019 года.

Рейтинговое агентство RAEX подготовило очередной, 15-й по счёту, ежегодный выпуск рэнкингов крупнейших оценочных компаний России по объёму выручки за 2018 год.

Совокупный объём доходов участников рэнкинга увеличился в 2018 году по сопоставимым данным на 6% и составил 5,7 млрд рублей. Такие показатели свидетельствуют о застое на рынке — прирост лишь немного перекрыл официальную инфляцию (5,3% за 2018 год, Росстат).

«Традиционно наибольшее количество отчётов у крупнейших оценочных организаций приходится на сегмент недвижимого имущества. В этом секторе, по данным участников рэнкинга, в 2018 году было составлено более 108,6 тыс. отчетов, а суммарная выручка увеличилась на 6% и составила 2,1 млрд рублей. Положительного результата удалось достичь благодаря продолжающейся переоценке результатов кадастровой оценки и её оспариванию в целях оптимизации налогов, росту ипотечного кредитования и сделок с недвижимостью, а также при реализации непрофильных и проблемных активов», — говорит Вартан Ханферян, аналитик международной группы RAEX.

Умеренный рост (+5% за год) продемонстрировал сектор оценки транспорта и оборудования, выручка участников рэнкинга здесь составила 416 млн рублей. Невысокие темпы в 2018 году были характерны и для оценки бизнеса и ценных бумаг: за год суммарные доходы участников рэнкинга увеличились на 2% и составили 1,41 млрд рублей. Наиболее динамично в 2018 году росли доходы от оценки нематериальных активов и интеллектуальной собственности — темп роста составил 18%, а объем дохода 188,5 млн рублей. Законодательство и финансовый сектор продолжают стимулировать субъектов экономики активнее использовать объекты нематериальных активов, внедряя их в оборот.

Стоит отметить, что в нынешнем рэнкинге впервые за всю историю его подготовки приняла участие компания «Эрнст энд Янг оценка и консультационные услуги» (входит в международную аудиторскую сеть EY), предоставившая RAEX данные о выручке от оценочной деятельности и занявшая первое место в рэнкинге. В суммарном объёме доходов участников списка её доля составляет внушительные 17%. Второе и третье места заняли «Центр независимой экспертизы собственности» и «ЕВРОЭКСПЕРТ».

Лидерами рэнкинга среди оценочных групп стали группа SRG, группа компаний ЦНЭС, и группа компаний «ФинЭкспертиза».

Нынешний выпуск рэнкингов оценочных компаний и групп подготовлен агентством RAEX (РАЭКС-Аналитика) с использованием обновлённых методологических подходов. Рейтинг крупнейших оценочных компаний содержит два списка по итогам 2018 года: первый — крупнейшие оценочные организации (каждый участник представлен одним юридическим лицом) и второй – крупнейшие оценочные группы (зависимые лица, либо аудиторские сети, включенные в перечень Forum of Firms). Одно из главных условий включения в рэнкинги – предоставление подтверждающих документов, соответствие информации реестрам СРОО и данным систем проверки контрагентов (СПАРК-Интерфакс, Rusprofile и т.д.).

Источник

Рейтинговое агентство RAEX публикует ежегодные рэнкинги делового потенциала оценочных компаний

Москва, 15 сентября 2020 года

RAEX составил очередные рэнкинги делового потенциала оценочных компаний по итогам 2019 года. Рэнкинги представлены двумя списками: деловой потенциал оценочных организаций и деловой потенциал оценочных групп. В списке организаций каждый участник представлен одним юридическим лицом, а в списке групп — группой зависимых лиц. В рэнкинг групп также включены аудиторские сети, предоставляющие услуги в области оценки. Основные условия для включения в рэнкинги — предоставление подтверждающих документов в соответствии с критериями рэнкинга, тождественность этой информации сведениям реестров СРО и системам проверки контрагентов.

В этом году первой тройкой лидеров в рэнкинге делового потенциала среди оценочных организаций стали компании «ЕВРОЭКСПЕРТ», «Центр независимой экспертизы собственности» (ЦНЭС) и «ЛАИР». При этом в тройку лидеров блока «Масштаб бизнеса» вошли «ЕВРОЭКСПЕРТ», «ЭсАрДжи-Консалтинг» и ЦНЭС; в блоке «Квалификация» лидировали «ЕВРОЭКСПЕРТ», «ЛАИР» и «Центр оценки «Аверс», а в блоке «Репутация» — «ЕВРОЭКСПЕРТ», ЦНЭС и «Профессиональная Группа Оценки». Лидерами списка делового потенциала среди оценочных групп стали «ЕВРОЭКСПЕРТ» (ГК), ЦНЭС (ГК) и «Консалтинговая группа ЛАИР» (ГК).

При составлении рейтингов делового потенциала особое внимание было уделено верификации информации, предоставляемой участниками рынка в ходе анкетирования. «При проверке сведений участников, агентство осуществляет мониторинг и их проверку в реестрах СРО и системах проверки контрагентов. Также, по ряду показателей, запрашивает у участников соответствующие справки и протоколы СРО — это подтверждение места работы оценщиков на отчётную дату, подтверждение членства в экспертных советах и дисциплинарных комитетах СРО, а также в коллегиальных органах управления. Цель проводимой работы — поддержание уровня доверия к информации для участников рынка и заказчиков оценочных услуг», — говорит Вартан Ханферян, ведущий аналитик RAEX.

Суммарные доходы ста крупнейших оценочных организаций по итогам 2019 года (см. рэнкинг по выручке) достигли 8 млрд рублей, увеличившись за год на 14%. Рэнкинги оценочных компаний, а также их архив (с 2004 года) и методика доступны на сайте рейтингового агентства RAEX.

Источник

Рейтинг крупных оценочных компаний

RAEX (Эксперт РА) – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 20-летней историей. RAEX (Эксперт РА) является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

RAEX (Эксперт РА) включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги RAEX (Эксперт РА) входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.»

Интервью с партнерами проекта

Рэнкинги оценочных организаций

Рэнкинги оценочных групп

Рэнкинги оценочных организаций по региональной (окружнОй) принадлежности

Оценка возросла

Результаты ежегодного, шестнадцатого по счёту, рейтинга оценочных компаний, составленного рейтинговым агентством RAEX (РАЭКС-Аналитика) по итогам 2019 года, свидетельствуют о выходе рынка оценки из стагнации. Карантин, ухудшивший показатели многих отраслей, для сектора оценки может стать драйвером — при переделе рынка, вызванном кризисом, спрос на услуги оценщиков, как правило, повышается.
Вартан Ханферян

Согласно очередному списку крупнейших компаний в области оценочной деятельности, темп роста суммарных доходов его участников составил в 2019 году 14% (при инфляции в 3%), а объём — почти 8,1 млрд рублей. Годом ранее рост был гораздо скромнее — на уровне 6%, что на фоне инфляции в 4,3% выглядело стагнацией.

Из ста крупнейших оценочных организаций, представленных в рейтинге, 69 компаний завершили прошедший год ростом своей выручки. Причём из топ-20 верхушки рейтинга доходы от оценки снизились всего у семи компаний. Нынешний рейтинг отличается не только положительной динамикой роста доходов его участников, но и более представительным составом: в числе новичков — компании КПМГ и «БДО Юникон». Учитывая, что второй год подряд в списке присутствует «Эрнст энд Янг оценка и консультационные услуги», можно сказать, что нынешний рейтинг охватил практически всех грандов отрасли.

Активы ценные и проблемные

Основные факторы спроса на рынке оценки в 2019 году оставались неизменными. «Это и меняющиеся требования законодательства, и потребность в оптимизации налогообложения, и определение стоимостного эквивалента сделок купли-продажи и аренды имущества, а также разрешение спорных ситуаций, в т. ч. в судебном порядке» — разъясняет Кирилл Кулаков, первый заместитель генерального директора компании «Центр независимой экспертизы собственности» (ЦНЭС).

По словам Фёдора Спиридонова, управляющего партнёра группы компаний SRG, в числе ключевых факторов, обусловивших рост рынка в прошлом году — развитие рынка финансирования и усиление позиций государственных компаний: «эти факторы обозначили спрос на различные сегменты оценочных услуг и один из них — кредитование. В этом направлении мы сотрудничаем с различными банками и наиболее востребованной услугой здесь является оценка залогов, в частности бизнеса и различных видов имущества», — говорит Фёдор Спиридонов.

Читайте также:  Экологическом рейтинге российских регионов

Кирилл Кулаков добавляет: «Наиболее востребованной была работа по заказам различных государственных органов, крупнейших государственных корпораций и естественных монополий, в основном по оценке пакетов акций и имущественных комплексов для целей приватизации, купли-продажи и аренды, а также управлению непрофильными активами».

Что касается структуры спроса, то о ней лучше всего говорят агрегированные показатели выручки компаний-участниц рейтинга в разрезе целей оценки: на оценку залогов в рамках кредитования в 2019 году пришлось примерно 27% от их суммарных доходов (см. график). Другим ёмким сегментом для участников рейтинга стала оценка в рамках покупки-продажи активов и сделок по слияниям и поглощениям (26% от их суммарных доходов). «По нашему опыту большинство обращений клиентов и в 2019-м, и сейчас связано с подготовкой отчётов об оценке для целей сделок при слияниях и поглощениях», — говорит Елена Шувалова, директор департамента корпоративных финансов ALTHAUS.

«За 12 месяцев 2019 года произошло 422 сделки M&A на сумму 55,71 млрд долларов, что на 31,8% больше по сравнению с 2018 годом. Лидером по объёму сделок M&A стал ТЭК; также в этом списке и предприятия финансовой отрасли, IT-компании, сфера недвижимости» — приводит пример Даниил Слуцкий, генеральный директор компании «Оценка бизнеса и консалтинг» (ОБИКС).

Что почём

Традиционно, и уже на протяжении многих лет, крупнейшими из всех направлений оценочной деятельности остаются два сектора — оценка недвижимого имущества и оценка бизнеса (предприятий) и ценных бумаг. Выручка участников рейтинга по итогам 2019 года здесь составила 2,6 млрд рублей и 1,9 млрд рублей соответственно (42% и 33% от общей выручки по рейтингу — см. график).

Общее количество отчётов об оценке недвижимого имущества по рейтингу топ-100 составило как минимум 130 703 штук (из них 2 160 — оценка объектов с балансовой стоимостью более 1 млрд рублей и 6 811 — оценка объектов госсектора и ВПК). Число отчётов об оценке по направлению бизнес и ценные бумаги составило у участников рейтинга в 2019 году минимум 8 182 штук (из них 1 560 отчётов — это оценка объектов с балансовой стоимостью более 1 млрд рублей и 723 отчёта — оценка объектов госсектора и ВПК).

Темпы роста доходов от оценки бизнеса в прошлом году составили 8% (здесь и далее темпы роста рассчитаны по сопоставимым данным участников нынешнего рейтинга), а от оценки недвижимости почти вдвое больше — 15% (см. график). Основная часть хозяйственных операций, а также тех или иных сделок протекают с использованием активов этих направлений, поэтому спрос на их оценку стабилен.

Востребованы эти направления услуги и при банкротстве. «Согласно официальной статистике Федресурса, количество банкротств с 2011 по 2019 гг., возросло на 86%. В 2019 году суды признали банкротами 12 401 российскую компанию, а всего в процедурах банкротства в 2019 году находилось 36 596 юридических лиц. При реализации имущества должника конкурсные управляющие устанавливают стартовую продажную цену на основании отчёта об оценке, подготовленного независимым оценщиком. По закону это не является обязательным, ведь конкурсный управляющий может и сам оценить имущество, но большинство предпочитает снизить риски, обратившись в надёжную оценочную компанию, чтобы кредиторы не оспаривали его действия», — говорит Ирина Комар, управляющий партнер компании «Профессиональная Группа Оценки», член правления RICS Russia&CIS, вице-президент СРО «СФСО» и член совета по оценочной деятельности Минэкономразвития России.

Дополнительный вклад в оценку недвижимости в прошлом году внесло и стремление хозяйствующих субъектов к экономии и эффективности путём оспаривания кадастровой стоимости недвижимого имущества. «С 1 января 2019 года в качестве налогооблагаемой базы налога на имущество во многих субъектах РФ и Москве была утверждена новая кадастровая стоимость и, поскольку при пересмотре кадастровой стоимости в размере рыночной налог пересчитывается с того года, в котором подано заявление на оспаривание, все собственники крупных объектов не преминули обратиться за этой услугой», — уточняет Ирина Комар.

Актуальность этих услуг в большинстве регионов России, в виду того, что последняя по времени государственная кадастровая оценка (ГКО) была проведена в течение 2018–19 гг., в 65 субъектах РФ отмечает и Кирилл Кулаков: «Её результаты зачастую оказались завышены относительно рыночной стоимости. Поэтому целесообразность оспаривания кадастровой стоимости сохраняется и сейчас, поскольку его результат распространяется на весь налоговый цикл, то есть с его начала (независимо от года начала оспаривания) и вплоть до утверждения результатов новой ГКО. Так, например, в Москве отменили уже начатую ГКО-2020, и продлили минимум на один год срок действия результатов ГКО-2018, тем самым увеличив потенциальный эффект от их оспаривания».

Стимулировать спрос на оценку может продолжить и финансовый сектор. В частности — наблюдаемое участниками рейтинга оживление рынка паевых инвестиционных фондов, которые обращались за оценкой. «По информации ЦБ, в 2019 году нетто-приток средств в ПИФы стал самым большим за последние пять лет. Доля их активов в ВВП составила 4,7%, а число пайщиков выросло почти на 240 тыс. человек. Лидерами рынка оставались ЗПИФы, а рекордный прирост количества пайщиков наблюдался в сегменте ОПИФов, которые в первую очередь ориентированы на работу с физлицами. Основная причина такой популярности заключалась в том, что доходность по вкладам падала и люди стали искать новые инвестиционные инструменты для сбережения своих средств», — приводит статистику Даниил Слуцкий.

Объять невидимое

Второй год подряд наиболее быстрыми темпами у участников рейтинга растут доходы от оценки нематериальных активов и интеллектуальной собственности (НМАИС). По итогам 2019 года их доходы в секторе данных услуг выросли на 32% и составили 312,3 млн рублей (6% в структуре доходов участников рэнкинга). Суммарное число отчётов об оценке по рейтингу здесь составило как минимум 1 660 (из них 73 — оценка объектов госсектора и ВПК и 66 отчётов — оценка объектов с балансовой стоимостью более 1 млрд рублей).

Рост заказов на оценку НМАИС вызван всё большим вовлечением нематериальных активов в хозяйственную, учётную и инвестиционную деятельность. Например, через оценку патентов и товарных знаков реализуется потребность в установлении справедливых ставок на отчисления по лицензионным договорам. А при несанкционированном использовании интеллектуальных прав оценщик привлекается в процесс спора для определения размеров возмещения убытков. По словам руководителей компаний, работающих в этом сегменте, число таких споров только растёт.

Другой значимый фактор — необходимость принятия к бухгалтерскому учёту объектов нематериальных активов, выявленных при инвентаризации, что нужно в том числе и для получения права на налоговые льготы. «2019 год был вторым и последним в льготном периоде по налогу на прибыль при принятии НМА к учету по итогам инвентаризации прав на результаты интеллектуальной деятельности. Многие стремились успеть в этот период, особенно компании с государственным участием, что и объясняет повышенный спрос на услуги оценки, в данном случае обязательной. По совокупности причин, инициированных высшим руководством государства, сегмент НМА значительно подсветился, и сейчас к большинству серьезных игроков рынка пришло понимание необходимости качественного хозяйствования в части интеллектуальных прав», — поясняет Ксения Третьякова, генеральный директор Value ARKA consulting.

Высокие темпы роста по итогам 2019 года наблюдались и в секторе оценки оборудования и транспорта. Здесь выручка участников рейтинга по сопоставимым данным подросла на 16% и составила 578,6 млн рублей. В общей сложности за 2019 год компании из топ-100 составили как минимум 22 289 отчётов в этом направлении, из которых 2 560 штук пришлось на оценку объектов госсектора и ВПК и 528 — на оценку объектов с балансовой стоимостью более 1 млрд рублей. Среди факторов спроса — востребованность оценки для залогового обеспечения или при реализации активов.

Не столь ощутимыми темпами в прошлом году возросли доходы по направлениям переоценка основных средств (в том числе для целей отражения в отчетности по МСФО) и оценка инвестиционных проектов. Суммарно на услугах переоценки участники рэнкинга заработали 354,3 млн рублей (годовой темп роста 2%), а на услугах оценки в рамках инвестиционных проектов — 155,5 млн рублей (темп роста 5%).

Читайте также:  Рейтинг поплавочных удочек для летней рыбалки

Для переоценки основных средств, помимо основного фактора спроса, — а это её периодичность, — срабатывают и другие драйверы: «Работая с крупными холдингами, для целей МСФО мы фиксируем востребованность оценки активов и обязательств в рамках сделок M&A. Кроме того, одним из популярных направлений 2020 года стало проведение тестирования на обесценивание, что особенно актуально в кризис в целях сохранения прозрачности отчётности и доверия пользователей к финансовой информации», — рассказывает Юлия Белогорцева, партнёр практики оценки Группы «ДЕЛОВОЙ ПРОФИЛЬ».

В свою очередь, запросы на оценку инвестиционных проектов зачастую зависят от глобальных экономических тенденций, влияющих на инвестиционную активность. «Веяния кризиса ощущались еще в 2019 году — они в большей степени связаны с санкционной политикой, а в 2020 году кризис усугубила пандемия, которая вызвала приостановку деятельности ряда отраслей. Реализация ранее начатых проектов поставлена на паузу, а планирование новых проектов в условиях нестабильной экономики сложно осуществимо. Тем не менее, в настоящее время реализация инвестиционных проектов требует дополнительного контроля со стороны независимых экспертов. Поэтому сейчас востребовано проведение финансово-технической экспертизы проектов — как реализуемых, так и планируемых. В условиях экономической турбулентности банки, выступая инвесторами, требуют особого надзора в части обоснованности вложения финансовых средств на каждом этапе осуществления проекта», — поясняет Юлия Белогорцева.

Карантинные настроения

Несмотря на быструю адаптацию к онлайн-условиям (а отрасль давно может похвастаться своей технологичностью), избежать падения спроса со стороны клиентов оценщикам не удалось. Косвенно об этом свидетельствуют результаты нашего опроса участников рейтинга: из 78 компаний, предоставивших данные о своей выручке за первые шесть месяцев 2020 года и 2019 года, у 44 компаний в этом году эти доходы оказались меньше, и снижение их суммарной выручки за шесть месяцев 2020 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года составило 13,6%.

Но одновременно карантинный простой может дать отрасли и некоторые преимущества: «Перераспределение игроков в различных отраслях во время кризиса может повлечь рост объёма сделок, требующих различные экспертизы и оценку. Поэтому сохранится устойчивый спрос на сопровождение сделок между коммерческими структурами, оценку проблемных активов, уступку управ требований, банкротство. Также заметен спрос на оценку дефолтных кредитов и портфельных активов, обусловленный санацией и реструктуризацией крупных московских банков» — говорит Фёдор Спиридонов.

Источник

Рейтинг крупных оценочных компаний

RAEX (Эксперт РА) – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 20-летней историей. RAEX (Эксперт РА) является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

RAEX (Эксперт РА) включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги RAEX (Эксперт РА) входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.»

Интервью с партнерами проекта

Рэнкинги оценочных организаций

Рэнкинги оценочных групп

Рэнкинги оценочных организаций по региональной (окружнОй) принадлежности

Оценка возросла

Результаты ежегодного, шестнадцатого по счёту, рейтинга оценочных компаний, составленного рейтинговым агентством RAEX (РАЭКС-Аналитика) по итогам 2019 года, свидетельствуют о выходе рынка оценки из стагнации. Карантин, ухудшивший показатели многих отраслей, для сектора оценки может стать драйвером — при переделе рынка, вызванном кризисом, спрос на услуги оценщиков, как правило, повышается.
Вартан Ханферян

Согласно очередному списку крупнейших компаний в области оценочной деятельности, темп роста суммарных доходов его участников составил в 2019 году 14% (при инфляции в 3%), а объём — почти 8,1 млрд рублей. Годом ранее рост был гораздо скромнее — на уровне 6%, что на фоне инфляции в 4,3% выглядело стагнацией.

Из ста крупнейших оценочных организаций, представленных в рейтинге, 69 компаний завершили прошедший год ростом своей выручки. Причём из топ-20 верхушки рейтинга доходы от оценки снизились всего у семи компаний. Нынешний рейтинг отличается не только положительной динамикой роста доходов его участников, но и более представительным составом: в числе новичков — компании КПМГ и «БДО Юникон». Учитывая, что второй год подряд в списке присутствует «Эрнст энд Янг оценка и консультационные услуги», можно сказать, что нынешний рейтинг охватил практически всех грандов отрасли.

Активы ценные и проблемные

Основные факторы спроса на рынке оценки в 2019 году оставались неизменными. «Это и меняющиеся требования законодательства, и потребность в оптимизации налогообложения, и определение стоимостного эквивалента сделок купли-продажи и аренды имущества, а также разрешение спорных ситуаций, в т. ч. в судебном порядке» — разъясняет Кирилл Кулаков, первый заместитель генерального директора компании «Центр независимой экспертизы собственности» (ЦНЭС).

По словам Фёдора Спиридонова, управляющего партнёра группы компаний SRG, в числе ключевых факторов, обусловивших рост рынка в прошлом году — развитие рынка финансирования и усиление позиций государственных компаний: «эти факторы обозначили спрос на различные сегменты оценочных услуг и один из них — кредитование. В этом направлении мы сотрудничаем с различными банками и наиболее востребованной услугой здесь является оценка залогов, в частности бизнеса и различных видов имущества», — говорит Фёдор Спиридонов.

Кирилл Кулаков добавляет: «Наиболее востребованной была работа по заказам различных государственных органов, крупнейших государственных корпораций и естественных монополий, в основном по оценке пакетов акций и имущественных комплексов для целей приватизации, купли-продажи и аренды, а также управлению непрофильными активами».

Что касается структуры спроса, то о ней лучше всего говорят агрегированные показатели выручки компаний-участниц рейтинга в разрезе целей оценки: на оценку залогов в рамках кредитования в 2019 году пришлось примерно 27% от их суммарных доходов (см. график). Другим ёмким сегментом для участников рейтинга стала оценка в рамках покупки-продажи активов и сделок по слияниям и поглощениям (26% от их суммарных доходов). «По нашему опыту большинство обращений клиентов и в 2019-м, и сейчас связано с подготовкой отчётов об оценке для целей сделок при слияниях и поглощениях», — говорит Елена Шувалова, директор департамента корпоративных финансов ALTHAUS.

«За 12 месяцев 2019 года произошло 422 сделки M&A на сумму 55,71 млрд долларов, что на 31,8% больше по сравнению с 2018 годом. Лидером по объёму сделок M&A стал ТЭК; также в этом списке и предприятия финансовой отрасли, IT-компании, сфера недвижимости» — приводит пример Даниил Слуцкий, генеральный директор компании «Оценка бизнеса и консалтинг» (ОБИКС).

Что почём

Традиционно, и уже на протяжении многих лет, крупнейшими из всех направлений оценочной деятельности остаются два сектора — оценка недвижимого имущества и оценка бизнеса (предприятий) и ценных бумаг. Выручка участников рейтинга по итогам 2019 года здесь составила 2,6 млрд рублей и 1,9 млрд рублей соответственно (42% и 33% от общей выручки по рейтингу — см. график).

Общее количество отчётов об оценке недвижимого имущества по рейтингу топ-100 составило как минимум 130 703 штук (из них 2 160 — оценка объектов с балансовой стоимостью более 1 млрд рублей и 6 811 — оценка объектов госсектора и ВПК). Число отчётов об оценке по направлению бизнес и ценные бумаги составило у участников рейтинга в 2019 году минимум 8 182 штук (из них 1 560 отчётов — это оценка объектов с балансовой стоимостью более 1 млрд рублей и 723 отчёта — оценка объектов госсектора и ВПК).

Темпы роста доходов от оценки бизнеса в прошлом году составили 8% (здесь и далее темпы роста рассчитаны по сопоставимым данным участников нынешнего рейтинга), а от оценки недвижимости почти вдвое больше — 15% (см. график). Основная часть хозяйственных операций, а также тех или иных сделок протекают с использованием активов этих направлений, поэтому спрос на их оценку стабилен.

Читайте также:  Рейтинг банков по величине кредитного портфеля

Востребованы эти направления услуги и при банкротстве. «Согласно официальной статистике Федресурса, количество банкротств с 2011 по 2019 гг., возросло на 86%. В 2019 году суды признали банкротами 12 401 российскую компанию, а всего в процедурах банкротства в 2019 году находилось 36 596 юридических лиц. При реализации имущества должника конкурсные управляющие устанавливают стартовую продажную цену на основании отчёта об оценке, подготовленного независимым оценщиком. По закону это не является обязательным, ведь конкурсный управляющий может и сам оценить имущество, но большинство предпочитает снизить риски, обратившись в надёжную оценочную компанию, чтобы кредиторы не оспаривали его действия», — говорит Ирина Комар, управляющий партнер компании «Профессиональная Группа Оценки», член правления RICS Russia&CIS, вице-президент СРО «СФСО» и член совета по оценочной деятельности Минэкономразвития России.

Дополнительный вклад в оценку недвижимости в прошлом году внесло и стремление хозяйствующих субъектов к экономии и эффективности путём оспаривания кадастровой стоимости недвижимого имущества. «С 1 января 2019 года в качестве налогооблагаемой базы налога на имущество во многих субъектах РФ и Москве была утверждена новая кадастровая стоимость и, поскольку при пересмотре кадастровой стоимости в размере рыночной налог пересчитывается с того года, в котором подано заявление на оспаривание, все собственники крупных объектов не преминули обратиться за этой услугой», — уточняет Ирина Комар.

Актуальность этих услуг в большинстве регионов России, в виду того, что последняя по времени государственная кадастровая оценка (ГКО) была проведена в течение 2018–19 гг., в 65 субъектах РФ отмечает и Кирилл Кулаков: «Её результаты зачастую оказались завышены относительно рыночной стоимости. Поэтому целесообразность оспаривания кадастровой стоимости сохраняется и сейчас, поскольку его результат распространяется на весь налоговый цикл, то есть с его начала (независимо от года начала оспаривания) и вплоть до утверждения результатов новой ГКО. Так, например, в Москве отменили уже начатую ГКО-2020, и продлили минимум на один год срок действия результатов ГКО-2018, тем самым увеличив потенциальный эффект от их оспаривания».

Стимулировать спрос на оценку может продолжить и финансовый сектор. В частности — наблюдаемое участниками рейтинга оживление рынка паевых инвестиционных фондов, которые обращались за оценкой. «По информации ЦБ, в 2019 году нетто-приток средств в ПИФы стал самым большим за последние пять лет. Доля их активов в ВВП составила 4,7%, а число пайщиков выросло почти на 240 тыс. человек. Лидерами рынка оставались ЗПИФы, а рекордный прирост количества пайщиков наблюдался в сегменте ОПИФов, которые в первую очередь ориентированы на работу с физлицами. Основная причина такой популярности заключалась в том, что доходность по вкладам падала и люди стали искать новые инвестиционные инструменты для сбережения своих средств», — приводит статистику Даниил Слуцкий.

Объять невидимое

Второй год подряд наиболее быстрыми темпами у участников рейтинга растут доходы от оценки нематериальных активов и интеллектуальной собственности (НМАИС). По итогам 2019 года их доходы в секторе данных услуг выросли на 32% и составили 312,3 млн рублей (6% в структуре доходов участников рэнкинга). Суммарное число отчётов об оценке по рейтингу здесь составило как минимум 1 660 (из них 73 — оценка объектов госсектора и ВПК и 66 отчётов — оценка объектов с балансовой стоимостью более 1 млрд рублей).

Рост заказов на оценку НМАИС вызван всё большим вовлечением нематериальных активов в хозяйственную, учётную и инвестиционную деятельность. Например, через оценку патентов и товарных знаков реализуется потребность в установлении справедливых ставок на отчисления по лицензионным договорам. А при несанкционированном использовании интеллектуальных прав оценщик привлекается в процесс спора для определения размеров возмещения убытков. По словам руководителей компаний, работающих в этом сегменте, число таких споров только растёт.

Другой значимый фактор — необходимость принятия к бухгалтерскому учёту объектов нематериальных активов, выявленных при инвентаризации, что нужно в том числе и для получения права на налоговые льготы. «2019 год был вторым и последним в льготном периоде по налогу на прибыль при принятии НМА к учету по итогам инвентаризации прав на результаты интеллектуальной деятельности. Многие стремились успеть в этот период, особенно компании с государственным участием, что и объясняет повышенный спрос на услуги оценки, в данном случае обязательной. По совокупности причин, инициированных высшим руководством государства, сегмент НМА значительно подсветился, и сейчас к большинству серьезных игроков рынка пришло понимание необходимости качественного хозяйствования в части интеллектуальных прав», — поясняет Ксения Третьякова, генеральный директор Value ARKA consulting.

Высокие темпы роста по итогам 2019 года наблюдались и в секторе оценки оборудования и транспорта. Здесь выручка участников рейтинга по сопоставимым данным подросла на 16% и составила 578,6 млн рублей. В общей сложности за 2019 год компании из топ-100 составили как минимум 22 289 отчётов в этом направлении, из которых 2 560 штук пришлось на оценку объектов госсектора и ВПК и 528 — на оценку объектов с балансовой стоимостью более 1 млрд рублей. Среди факторов спроса — востребованность оценки для залогового обеспечения или при реализации активов.

Не столь ощутимыми темпами в прошлом году возросли доходы по направлениям переоценка основных средств (в том числе для целей отражения в отчетности по МСФО) и оценка инвестиционных проектов. Суммарно на услугах переоценки участники рэнкинга заработали 354,3 млн рублей (годовой темп роста 2%), а на услугах оценки в рамках инвестиционных проектов — 155,5 млн рублей (темп роста 5%).

Для переоценки основных средств, помимо основного фактора спроса, — а это её периодичность, — срабатывают и другие драйверы: «Работая с крупными холдингами, для целей МСФО мы фиксируем востребованность оценки активов и обязательств в рамках сделок M&A. Кроме того, одним из популярных направлений 2020 года стало проведение тестирования на обесценивание, что особенно актуально в кризис в целях сохранения прозрачности отчётности и доверия пользователей к финансовой информации», — рассказывает Юлия Белогорцева, партнёр практики оценки Группы «ДЕЛОВОЙ ПРОФИЛЬ».

В свою очередь, запросы на оценку инвестиционных проектов зачастую зависят от глобальных экономических тенденций, влияющих на инвестиционную активность. «Веяния кризиса ощущались еще в 2019 году — они в большей степени связаны с санкционной политикой, а в 2020 году кризис усугубила пандемия, которая вызвала приостановку деятельности ряда отраслей. Реализация ранее начатых проектов поставлена на паузу, а планирование новых проектов в условиях нестабильной экономики сложно осуществимо. Тем не менее, в настоящее время реализация инвестиционных проектов требует дополнительного контроля со стороны независимых экспертов. Поэтому сейчас востребовано проведение финансово-технической экспертизы проектов — как реализуемых, так и планируемых. В условиях экономической турбулентности банки, выступая инвесторами, требуют особого надзора в части обоснованности вложения финансовых средств на каждом этапе осуществления проекта», — поясняет Юлия Белогорцева.

Карантинные настроения

Несмотря на быструю адаптацию к онлайн-условиям (а отрасль давно может похвастаться своей технологичностью), избежать падения спроса со стороны клиентов оценщикам не удалось. Косвенно об этом свидетельствуют результаты нашего опроса участников рейтинга: из 78 компаний, предоставивших данные о своей выручке за первые шесть месяцев 2020 года и 2019 года, у 44 компаний в этом году эти доходы оказались меньше, и снижение их суммарной выручки за шесть месяцев 2020 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года составило 13,6%.

Но одновременно карантинный простой может дать отрасли и некоторые преимущества: «Перераспределение игроков в различных отраслях во время кризиса может повлечь рост объёма сделок, требующих различные экспертизы и оценку. Поэтому сохранится устойчивый спрос на сопровождение сделок между коммерческими структурами, оценку проблемных активов, уступку управ требований, банкротство. Также заметен спрос на оценку дефолтных кредитов и портфельных активов, обусловленный санацией и реструктуризацией крупных московских банков» — говорит Фёдор Спиридонов.

Источник